“毒气王”王玉洛克之后，西藏旅游终于扭亏为盈，成功脱下了帽子。
最近，西藏旅游(*ST藏旅)发布了2018年年报，数据显示，在报告所述期间，该公司实现营业收入1.79亿元，增长26.10%，上市公司股东的净利润增长120%以上，达到2166.5万元，而去年同期亏损7917.34万元。
然而，业内人士对蓝鲸记者说，在西藏旅游市场快速发展的背景下，上市公司已经将亏损转化为利润，但仍有冒险。多年来，公司一直依赖出售资产，股东们已经能够保护自己的外壳，这与其作为旅游资源的独特地位不一致。
模糊利润方向
作为西藏唯一的上市企业，西藏旅游景区包括雅鲁藏布江大峡谷风景区、本日神山风景区、巴士索风景区等高质量资源，但表现较差。
近几年西藏旅游业的表现
西藏旅游局连续两年亏损后，发布了“退市风险通知”。根据上海证券交易所上市规则第13.2.1(1)条的有关规定，西藏旅游股份有限公司在公布2017年年报后，将面临退市风险警告。实施退市风险预警的起始日期是2018年5月2日。2016年，西藏旅游收入将达到1.26亿元。与去年同期相比下降了16.97%，上市公司股东的净利润损失为951.241亿元。2017年的业绩继续下滑，总收入为1.42亿元，比去年同期增长了12%。上市公司股东的净利润损失为7917万元。
2018年5月，西藏旅游局戴上帽子，会见了新奥运集团主席王玉洛克。王玉洛克一直对旅游业感兴趣，通过股权收购上市公司，并成为西藏旅游业的实际管理者。当时许多业内人士认为王玉洛克对西藏旅游的壳资源感兴趣，但从后续发展的角度来看，新奥集团并没有将其天然气业务纳入上市公司体系。
在这方面，厦门大学能源经济部主任林伯强向蓝鲸生产记者指出，新奥集团的天然气市场确实承受着很大的压力，但旅游业与主营业务无关，表现一般。这样，更像是王玉洛克的个人喜好。
在西藏旅游总收购的节点上，“新奥运部”信义奇秀酒店管理有限公司回购了西藏旅游销售的五星级酒店，并偿还了6.49亿元。
西藏旅游在2018年上半年有所改善，此前5家酒店仍在亏损，但仍处于亏损状态。2018年底，有意保护壳牌的西藏旅游业连续融资4616万股，占公司总股本的20.34%，贷款6.5亿元。不久，.65亿元的财政支持，补充了公司的营运资金。
西藏旅游相关人员表示，上述1.65亿元的财政支持，可以缓解西藏旅游业流动性不足，满足首都日常运营的需要，有利于企业的发展。
蓝鲸生产发现，西藏旅游2018年第一季度、半年和前三个季度经营活动的净现金流量为负，其中前三个季度经营活动净现金流量为1828.25万元，较2017年同期减少139.88%。业内人士不愿被命名，对蓝鲸经济记者说，多次出售资产，贷款壳不利于上市公司的健康发展。目前，西藏旅游业虽然在壳体保护方面取得了成功，但其未来的业务方向并没有看到太多新的想法。
多次徘徊“生死线”
值得注意的是，这种“摘掉帽子”已不再是西藏旅游业第一次保存它的外壳。2002年，公司连续两年净亏损3900万元，中国证监会发出警告。
与新奥集团类似，当时的主营业务是广告，当时媒体国峰集团以四千五百四十三万元的总价购得西藏旅游26.42%的股份。
被国丰集团收购后，2014年西藏旅游业损失3335万元。2015年，通过出售子公司和其他“金融技术”，成功的失败避免了ST，但扣除净利润(6251万元)后，西藏旅游业的主要业务仍处于亏损状态。
此外，西藏旅游业还试图通过发展酒店业务，投资2.5亿元建立5个酒店子公司，并计划在自己的景点建设一家四星级标准品牌酒店-喜马拉雅酒店系列-来扭转这一下滑趋势。但在完工后的第二年，酒店的运营严重拖累了演出。对此，西藏旅游业表示，战略“时机还不太成熟”。
不过，La Splendida咨询公司的首席知识官赵焕炎指出，酒店开业后的黄金收获期为6-20年，开业后六年或六年以上的亏损是正常的。“开业后不久，酒店资产的包装和销售表明，酒店损失了很多钱。”
目前，已有5家酒店被出售给“新奥运部”公司，为西藏旅游壳牌返还资金。
王玉洛克的“旅游梦”
业内人士告诉蓝鲸生产记者，无论是新奥运举办完全接管了西藏旅游业，还是新义市奇秀酒店管理有限公司收购了其五家酒店，都表明新奥运集团拥有整个公司的实力，为西藏旅游业注入了活力。从王玉禄以前的旅游产业布局来看，市场仍然集中在河北，也就是新奥运集团成立的地方。至于为什么要大力发展西藏旅游，可能是王玉洛克以更合适的价格买下西藏旅游。
但是，关于西藏旅游业在新奥运集团内的未来定位以及未来是否有不同的发展计划，新奥运集团有关负责人没有明确回答蓝鲸记者的采访。
旅游业专家张金山对蓝鲸生产记者说，多年来在天然气市场上发展的新奥集团融资能力强，主营业务相对稳定，资金充足，对投资回收期长的旅游目标的资本压力相对较小。但是，在西藏收购五家酒店或其他城市旅游项目，需要多长时间才能达到一个成熟的运营期，这些都是不确定的，而且还有许多无法控制的因素来测试运营能力。
事实上，在收购西藏旅游之前，新奥集团大部分旅游资源都在北部湾旅游上市公司，但表现平平。根据更名前的上一次财务报告，北部湾旅行社2018年第一季度的收入为4.61亿元，回归母亲的净利润为2128万元，比去年同期下降了111.781亿元。其中，产业认知解决方案还给母亲的净利润为2179.53万元，比去年同期增长5541%，旅游业务还给母亲的净利润为2392.33万元。
记者告知蓝鲸生产，新奥地利控股完成对西藏旅游的收购后，上海证券交易所发出询问信，质疑其是否存在同行竞争。随后，新奥运集团将北部湾旅更名为“新智能认知”，重点关注以智能安全为核心的工业认知解决方案。同时，新知将广西红水河旅游开发公司、秦皇岛新旅游公司、烟台新义港通岛旅游开发公司、烟台新义游轮公司、烟台新飞洋客船公司等股份以1.23亿元的总价转让。当时，一些专业人士对蓝鲸生产记者分析说，新知认知大规模削减旅游业务正在为转型铺平道路。
张金山告诉蓝鲸记者，收购西藏旅游后，新奥集团没有与集团内原有的旅游业务相结合，也没有提出具体的发展方向。“北部湾旅改名虽然避免了集团内部的竞争，但从长远看，西藏旅游业在这样好的资源基础上，在景区管理上还存在不足，从长远来看，仍然会出现亏损。”