马航MH 370事故发生后不久，亚洲航空公司(AirAsia)在其出版物中写道，亚洲航空公司的飞机“永远不会丢失”。然而，现在，亚航创始人兼首席执行官托尼·费尔南德斯(Tony Fernandes)将此次事故描述为“最可怕的噩梦”，这是亚航13年来面临的最大挑战。
经过13年的快速发展，亚航正经历着最艰难的时期之一。除了飞机失事造成的烟雾之外，亚洲许多低成本航空公司的崛起也挤占了亚航的生存空间。
亚洲航空公司是亚洲第一家低成本航空公司，连续六年获得“世界上最好的低成本航空公司”称号。但2014年12月28日，亚洲航空公司的QZ 8501型空客A 320在从印尼泗水飞往新加坡的途中撞上爪哇海，机上162人终生在飞机上。
已经存在13年的亚洲航空公司正面临着最大的挑战。2014年12月29日，亚航和亚航X股价均大幅下跌，亚航股价跌至三年来最低水平，一度下跌近13%。一天内，亚洲航空公司和亚航X航空分别亏损130亿元和24.6亿元。
根据最近一个季度 7 月至 9 月的数据，亚洲航空的净利润下跌了 85% ，至 931 万元，主要是由于其泰国子公司。
根据悉尼的航空智囊团国际航空智库中心(CAPA-Centre)的数据，目前泰国有三家本地航空公司和23家低成本外国航空公司。面对如此激烈的市场竞争，泰国航空亚洲航空不得不削减票价，以吸引顾客，以确保出席。
印尼航空公司亚洲航空公司下降30%，因为它减少了乘客数量利润，而子公司在菲律宾和印度也公布净亏损。马来西亚航空公司在去年发生了两起致命事故后，为了维护市场份额而降低了票价。
前华纳音乐高管费尔南德斯(Fernández)是亚航(AirAsia)的创始人。2001年，费尔南德斯收购了一家境况不佳的航空公司，还有1100万美元的债务。2002年，该公司奇迹般地扭亏为盈，推出了约1.76元的超低票价，之后成为亚洲第一家成功的低成本航空公司，到2007年实现利润约10.5亿元。该公司一直在与马来西亚国有航空公司和政府进行博弈，并试图通过在泰国、印度尼西亚、菲律宾、日本和印度设立子公司来扩大其业务。
亚洲航空公司为低成本运营创造了一个行业模式。它减少了来自各个领域的所有不必要的成本，如不设置商务舱，不提供免费膳食，选择成本较低的二级机场，自己处理地面处理业务，缩短飞机在机场的停留时间，甚至选择黑色皮革座椅，使座椅抗污垢，易于清洗。它也是亚洲第一家推广电子机票的航空公司.亚航的运营成本降至费尔南德斯主流航空公司的1%。
春秋航空是以亚航为借鉴，在中国开展低成本航空业务的尝试。自2015年在上海证券交易所上市以来，春秋航空的股价一直飙升。截至今年1月29日，春秋航空的市值为152.9亿元，超过亚航，成为亚洲市值最大的低成本航空公司。
亚航创始人弗尔南多(Fernand)表示，他希望将航空旅行带给更多的人，这一想法符合亚航的口号：人人现在都可以飞行。“只有6%的马来西亚人乘坐飞机，”弗尔南多回忆道。“它震惊了我”随后，亚洲航空公司的成功激发了东南亚航空市场，并催生了大量竞争对手。
在过去的十年里，亚洲廉价航空公司的数量大幅增加。根据亚太航空中心的数据，低成本航空公司在东南亚的航空交通中占了近60%。新加坡国立大学(NationalUniversityofSingapore)营销教授约翰·沃尔茨(JohnWaltz)早些时候对媒体表示，亚洲中产阶级的崛起和航空业的逐步放松也促成了亚洲廉价航空公司的迅速发展。
根据亚太航空中心的数据，截至2014年2月，亚太地区共有47家低成本航空公司，共拥有近1000架飞机。截至2013年底，低成本航空公司在东南亚航空市场的份额为30%；南亚为27%；北亚为10%，包括日本、大中华区和韩国。
早在2013年，分析师就在接受英国“金融时报”采访时警告称，“尽管亚洲航空等低成本航空公司的增长速度惊人，但由于机场拥堵和低成本航空公司对过于雄心勃勃的飞机订单的竞争加剧，航空业开始感受到产能过剩的压力。”
油价下跌似乎给亚航带来一线生机。《华尔街日报》称，航空燃油成本占据亚航运营成本的50%，远高于全球30%左右的平均水平。1月26日，亚航宣布，因燃油价格下跌，旗下所有航空公司取消燃油附加费。
然而，空难对旅游需求和亚航业务的影响是暂时的。自1月初以来，亚航在马来西亚证券交易所的股价已经反弹，基本上回到了去年12月崩盘前的水平。
据“日经新闻”报道，在对亚航QZ 8501事故进行初步调查后，这起坠机事件与印尼航空公司和亚航自身管理不当有关，比如周日被禁止飞行的航空公司。这架飞机的黑匣子记录仍在分析中，调查预计还需要六到七个月，在此期间，亚航的扩张速度可能会放缓。在东南亚，产能过剩的问题仍然悬而未决。