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开元酒店上市背后:凯雷魅影与携程野心

  • 2022-04-09 20:35:56

  • 卡莱尔没有赢得最后的结果。

    如无意外,将於三月十一日在香港上市.但这与卡莱尔无关。

    Khai Nguyen Hotel计划在全球发行7000万股票,发行价为每股13.37港元至20.05港元,融资约10亿港元。

    六年前,凯琳从开元酒店获得了开元酒店40%的股权。这笔转让是开元工业投资信托基金上市重组的一部分。当时,开元酒店是以五家酒店为基础,房地产信托基金(REITs)是在香港主板上发行的。但投资者没有反映,最初计划的164.5亿至1974亿美元最终被削减至约67.5亿港元。

    2016年年底,由于投资期限的届满,凯雷以5.9亿元人民币的价格将股份出售给了三家公司。

    根据IPO报告,Khai Nguyen Hotel全球出售的净金额约为10.88亿港元,其中35%将用于开发中档酒店,25%用于高档商务和度假酒店。

    截至2018年12月31日,KHAINguyen酒店有169家酒店签署开放,预计未来五年将开业。

    1952年出生于杭州萧山县的陈妙林是Khai Nguyen酒店的实际管理人员。8岁时,他开始尝试他的第一份工作。1980年,28岁的陈妙林担任萧山物业局金属公司经理。五年后,陈妙林奉命改造萧山旅舍。萧山饭店于1999年进行改造,成立开元饭店集团。陈妙林在湾仔大酒店上市后,拥有其约40%的股份,市值约为16亿港元。

    酒店的收入低于10%。

    蝉是蝉,黄鸟在后面。携程是开元酒店的基石。

    携程香港和绿树以发行价格认购3200万美元和3000万美元的股票。作为一个在线旅游平台,携程投资Khai Nguyen酒店被业界视为一种快速规划四五星级酒店的方式。

    KHAINguyen酒店作为一家国内私人高档酒店集团,近四年的收入相对稳定。根据招股说明书,在2015年、2016年和2017年,KHAINguyenHotel在2015年、2016年和2017年获得了1.522亿元人民币、1.602亿元和1.665亿元人民币,而毛利分别为2.44亿元、3.320亿元和4.32亿元。截至2018年8月31日止八个月,KHAINguyenHotel的收入为1.119亿元,同比增长4.8%,毛利率2.5亿元,与2017年同期持平。

    就营业利润而言,从2015年到2017年,分别为人民币558.14万元、1.197亿元和2.25亿元,增幅显著。截至2018年8月31日的8个月,营业利润为1.395亿元,也高于2017年同期。

    根据招股说明书,KohaiNguyen酒店的商业模式是拥有或租赁酒店、管理和特许经营酒店。

    2015年、2017年,开元酒店营业收入稳步增长。从2015年的14亿美元到2016年的149亿美元,到2017年的152.8亿美元。从收入构成来看,租赁酒店是收入的主要来源。2015年和2017年,租赁酒店收入超过94%,自营酒店收入低于10%。

    首次公开募股说明指出,开元拥有两家自己的酒店和382间客房,均以开元方高乡村酒店的品牌经营。据数据,开元方高乡村酒店是开元方高村镇酒店推出的全新生态度假度假区品牌。

    从公布的现金流中也可以看出,大部分投资资金都花在了“aradows”项目上。截至2018年8月31日,经营活动产生净现金3.3亿元人民币,现金净流出13.6亿元人民币,主要用于投资活动,其中杭州市繁春开元农村宾馆的土地使用权、不动产、厂房、设备经营,无形资产等长期资产支付9.2亿元人民币。

    然而,从目前的收入状况来看,房草项目的收入贡献率很低,2015年至2017年,自有酒店收入比例从2%缓慢上升到6%。

    23无许可证管理酒店

    Khai Nguyen酒店在营区管理酒店内,23日尚未获得营地食品营业执照、特种行业许可证、公共场所卫生许可证或消防安全证书。

    然而,根据中国法律顾问的说法,由于缺乏特别贸易许可证、公共场所卫生许可证或消防安全证书,可能会对酒店所有者发出警告或罚款,在最坏的情况下,酒店将被终止。

    在业绩记录期间,开元酒店23个家庭获得的酒店管理费费率分别为1.4亿元、1.2亿元、1.4亿元和1.1亿元,分别占集团总收入的0.9%(2015)、0.7%(2016)、0.8%(2017)和1.0%。(2018年8月31日)。

    此外,在2018年11月30日开元饭店拥有的9处房产中,建德开元房草酒店有限公司未取得房产产权证书,租赁的31处房产中,出租方未取得房产产权证书。

    作为开元酒店经营模式的另一部分,2015-2016年酒店经营收入分别为12.1亿元、11.2亿元、13.7亿元,收入贡献率在6%~8%之间,毛利率高达90%。

    数据显示,2018年8月31日,开元共有29家出租酒店和7117间酒店客房,约占酒店客房总数的22.3%。自有酒店拥有2间和382间酒店客房,占夏令营酒店客房的1.2%,全方位管理酒店96家,酒店客房20938间,占夏令营酒店客房的65.6%。专利酒店共有13间,约占酒店客房的10.9%。

    KHAINguyen酒店管理的数量正在增加,占酒店房间的近70%,但酒店管理收入的贡献不足10%。

    由于其管理成本收入低的原因,业内人士表示,部分原因是由于管理费较低,据Khai Nguyen酒店称,每家酒店业主支付的管理费为800000至150万元,另一部分是因为Khai Nguyen酒店主要分布在二三线城市,很难发展出一家收入规模大、盈利水平高的酒店。